H股股东们最近会突然发现，不仅手中的股票价格“节节败退”,就连稳到手的股息,也突然要被拿走10%。
这一切皆源于内地今年新实行的《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例。按规定，任何以非个人名义持有的股票，在收取股息时，均需要缴纳10%的企业所得税。
“任何非个人名义登记的股东，包括以香港中央结算公司，其它代理人或受托人，或其它组织或团体名义登记的股份，均被视为非居民企业股东所持的股份，所以，其应得股息将被扣除企业所得税。”9月9日，中国石油(00857.HK,)在H股派息公告中这样说。
同样的字眼还出现在中国平安(02318.HK)、中石化(00386.HK)等8只派发中期股息的H股派息公告中，派中期股息的交通银行(03328.HK，)非个人股东们，也只能拿到打了9折的股息。
问题在于，尽管香港个人投资者众多，但绝大部分却是经由证券公司、银行投资账户等渠道投资，甚至在香港中央结算(代理人)公司开户的散户，其股票名义上仍被视为结算公司持有，因此，均不属于个人持股，需要交10%所得税。
就像是压垮骆驼的最后一根稻草。
只用了2天，恒生指数就被狠狠砸去1102点，跌幅高达5.4%。9月11日，恒生指数报收19388.72点，破近1年半来新低。
10%的借口
征收10%所得税究竟有多大威力？或许从如下几个例子不难看出。
汇丰银行(00005.HK)目前持有交通银行93.82亿股，每股中期股息0.1元，中期息9.38亿元，扣税9380万，近1亿；持有中国平安12.34亿股，每股股息0.2元，中期息2.47亿元，扣税10%为2468万元；持有中国铝业(02600.HK)3.12亿股，每股股息0.0522元，总股息1629万元，扣税163万。
仅这3只H股，汇丰就有超过1.2亿元股息被抽走！
而从中石油身上，德意志银行就将少收5170多万元，摩根大通少收的股息也超过800万。
这还只是对为数不多的几个大机构而言，对那些数以万计的名义上的“非个人”股东、实际上的散户来说，统计的结果必然也是一个庞大的数字，而这10%的类“股息税”，无疑更进一步加重了他们对当前熊市的悲观情绪。
于是，有市场人士指出，这或许将成为市场疯狂沽货的借口。事实证明，9月10日和11日，港股的确陷入了一种令人震惊的恐慌抛售气氛中。
H股成了市场发泄的对象。
11日，国企指数暴跌439.37点，跌幅高达4.19%！在42只国企指数成份股中，仅有2只小幅上涨，其余40只H股则全线沦陷，资源股、金融股、能源股成为洗仓对象。
其中，上石化(00338.HK)跌8.8%，中石油跌4.44%，中石化跌4.11%，江西铜业(00358.HK)跌7.6%，兖州煤业(01171.HK)跌7.48%，洛阳钼业(03993.HK)跌7.31%，中国神华(01088.HK)跌6.38%，中煤能源(01898.HK)跌4.84%，招商银行(03968.HK)跌5.61%，财险(02328.HK)跌4.66%，平安跌4.33%，建行跌3.86%，交行跌3.86%，中国人寿3.65%！
事实上，不仅H股，整个香港股市同样哀鸿一片。
43只恒指成分股中，上涨的同样只有2只，下跌的则为41只，除上述板块外，大型地产股也未能幸免。
比如，向来抗跌性很高的中国海外(00688.HK)，则以8.82%的跌幅成了当日下跌最深的成份股，信和置业(00083.HK)跌7.56%，恒隆地产(00101.HK)跌5.45%，恒基地产(00012.HK)跌5.03%，长江实业(00001.HK)跌3.95%，均列成份股跌幅榜前列。
当日，港股主板成交696亿港元，其中抛空79.73亿港元，抛空股份259只。其中，单中国人寿抛空额就高达6.96亿港元，占总抛空额的8.7%；此外，工行(01398.HK)也遭抛空6.84亿港元，占抛空总额的8.6%。
“港股已经陷入恐慌阶段，投资者投资情绪极差，对坏消息反映过激”，有业内人士担心，投资者似乎正对香港市场失去信心。
基金大规模出逃
除了投资者信心不断遭受重挫之外，业内人士称，最近内地房地产板块、金融股、基建股等板块被轮番“洗仓”，原因之一在于很多基金开始为9月底的基金赎回铺路。
由于目前全球股市气氛极为黯淡，很多国家和地区的经济转衰，前景似乎越来越不明朗，因此，三季度末的基金赎回日很有可能成为投资者抽身的最后机会。
法兴资产管理亚太区投资总监方君明表示，尽管现在距离9月底还有时日，但估计不少对冲基金经理已经开始趁市场流动性还在时快速出货，为季节性赎回准备。
数据中也可看出迹象。追踪几大经纪公司活动可以发现，在银行、保险、地产、石油、金属等重要行业中，作为市场主力，这些大行经纪商明显卖多买少，疯狂出货。
举例来看，11日，对银行股的操作中，花旗席位没有买入任何股份，反而卖出东亚银行(00023.HK)、工银亚洲(00349.HK)、中信国金(00183.HK)；
摩根大通席位则只买入一次招商银行，却卖出了建设银行(00939.HK)、中国银行(03988.HK)、交行、恒生银行(00011.HK)和永亨银行(00302.HK)；
而中国人寿、中国财险则成为瑞信席位的出货对象，中石油、中海外等多只重磅股处境也并不乐观，大多都被抛售。
事实上，从资金流向上也能窥见端倪。
汇丰最近对全球最大的12家基金公司的基金经理进行了调查，这些基金公司包括联博投资管理、德盛安联资产管理、霸菱资产管理、德意志资产管理、富达投资管理、富兰克林邓普顿资产管理、汇丰环球投资管理、景顺投资管理、天达资产管理、JF资产管理、施罗德投资管理和法国兴业资产管理公司。
到今年第二季度末,这12家基金公司所管理的资产规模超过42000亿美元，相当于全球基金公司所管理资产的17%，堪称基金“大鳄”。
而调查的结果显示，这些手握重金的基金经理们，大部分都不看好三季度的亚太区股市，有的甚至已经开始增持现金和债券。
“大概有44%的基金经理透露，他们会在第三季度减持股票”，汇丰称。
从管理资产分布看，这些大型基金的股票资产中，有17%是在亚太区，而其中，大中华区占3.5%。其中，股票资产占其所管理资产的35%，换句话说，这12家大型基金公司管理的42000亿美元资产中，有约2500亿美元投资在亚太区股市，其中超过500亿美元投在了大中华地区。
根据这些基金经理反映的数据，今年二季度，仅从这些基金大鳄手中流出亚太区的资金就高达285亿美元(约合)，其中从股市上流走的更高达500亿美元！该数字相当于这些基金公司在亚太区内股票基金总规模的20%。
还有另外一组数据。
香港投资基金公会的数据显示，今年前七个月，香港基金业总销售额和净销售额，比去年同期分别大幅下降了40.9%和98.1%！
其中，股票基金销售额大幅萎缩，总销售额由去年同期的209.8亿美元，大幅下跌至101.2亿美元，跌幅将近52%。
此外，有2.7亿美元的资金从股票基金中流出，其中尤其值得注意的是，大中华股票基金从去年同期流入18.2亿美元，转而净流出4.1亿美元。