8月上旬工业经济出现改善迹象，但中旬改善幅度有所减弱：地产销量增速继续下滑，钢价增势放缓，水泥价格由升转平，煤价全面下跌，电力耗煤增速虽仍在走高，但主因却是低基数效应。究其原因，偏高库存仍是症结之所在。
年中以来政府加大财政稳增长力度，有助于提振周期品的短期需求。但在产能过剩的大背景下，有限的需求增量将首先用于消化高企的库存，而后才能对价格形成提振，但这一过程或仍漫长。
价格：7月百城房价同比回升环比走平。上周生产资料价格涨跌互现。
需求：下游地产回落，乘用车、家电、纺织、商贸仍弱。中游钢铁、水泥弱改善，化工尚可。上游煤炭弱，货运弱。
库存：下游地产尚可，乘用车弱改善。中游钢铁、水泥仍高，化工尚可。上游煤炭、有色仍高。
下游行业：
地产：8月中旬新房销量增速续降，上周库存回升拿地谨慎。8月中旬前7天26城新房日均销量同比增长32.4%，增速较上旬大幅下滑。7月70城房价同比降幅继续收窄，环比增速走平，房价仍处上升通道，但分化明显，一线城市继续大涨，二三线城市维持平稳。8月中旬26城新房销量增速继续下滑，反映地产需求继续走弱。地产需求同样出现分化，一线城市增速仍在40%左右，二三线城市增速稳中趋降。受需求走弱影响，上周一二线城市商品房库存继续走高，开发商拿地也仍保持谨慎态度。
家电：7月百家零售家电类依然负增，第4周白电零售弱改善。7月百家零售家电类同比增长-4.9%，7月第4周三大白电零售销量增速回升，冰箱降幅收窄，空调、洗衣机转正。7月百家零售家电类增速因低基数效应而降幅收窄，但增速依然为负。受制于前期全国地产销量持续萎靡拖累（这一因素的影响或将持续到3季度末），以及线上消费对线下消费的替代效应，7月家电零售整体表现旺季不旺。高频数据显示，7月第4周三大白电零售销量增速短期改善，但持续性存疑。
纺织服装：7月百家零售服装类增速转负，内需仍较疲弱。7月百家零售服装类零售额同比增长-2.6%，增速较6月继续回落并转负，零售量增速由6月12.4%降至5.8%。7月百家零售服装类零售额增速继续回落并由正转负，零售量同比增速大幅下滑，而柯桥纺织价格指数也持续回落，呈量价齐跌之势，印证7月柯桥景气指数继续下滑，反映内需仍较疲弱。
商贸零售：7月零售增速普遍回落，金银珠宝因低基数回升。7月百家大型零售同比增速降至1.5%，7月社消、限额以上、百家和50家零售增速均回落。百家零售中，除金银珠宝因低基数反弹外，普遍下滑，甚至连食品、服装、日用等必需品增速也出现明显下滑，反映必需品消费中，线上消费对线下消费的替代较为明显。
中游行业：
钢铁：上周钢价螺纹升热板跌，高炉开工升、社会库存降。7月粗钢产量同比增速降至-4.6%，表观消费量增速降至-7.0%。上周钢价螺纹震荡上升，热板小幅回落，但原材料价格走高令螺纹、热板吨钢毛利均小幅下滑。前期毛利回升带动高炉开工率微幅回升，但总体仍然偏低，全国开工率仍在80%以下，仍主要通过释放社会库存来应对终端需求改善。政府稳增长加大基建投资的提振效应仍有待观望。
水泥：上周水泥价格走平，库容比继续高位回落。8月中旬，水泥下游需求较7月小幅增加，但整体依旧以疲软为主，仅部分地区发货接近产销平衡，大部分地区虽有涨价意愿，但因需求不济和库存压力影响，价格依然承压。高库存仍是制约价格改善的主因，但过去两周库存去化趋势明显。
化工：上周化纤原料价格平中有升，涤纶POY库存续升。上周化纤原料价格普遍走平，涤纶长丝POY价格小幅反弹。聚酯厂家由于局部进行检修，市场供应量偏少，价格小幅走高，而库存则小幅走高。装置检修同时也导致PTA产业链负荷率全面下滑。
机械：7月挖掘机销量增速同比微升环比走平，需求弱改善。7月挖掘机销量同比增长-29.9%，较6月微幅回升，但仍处低位。7月挖掘机销量环比增长-22.2%，较6月基本走平，高于历史同期均值，指向需求弱改善。当前政府财政稳增长力度加大，基建仍是重要抓手，有望带动挖掘机需求逐步回暖。
电力：8月中旬电力耗煤同比因低基数效应走高，环比偏低。8月中旬前8天日均电力耗煤同比增长3.9%，较上旬继续小幅回升。8月中旬前8天电力耗煤环比增长-13.1%，低于历史同期平均水平。8月中旬前8天六大电厂日均电力耗煤同比增速继续小幅回升，但与上旬不同的是，中旬同比增速回升更多是缘于低基数效应。而8月中旬环比增速大幅回落、低于历史同期平均水平，也从侧面印证了这一点。去年8月下旬基数依然偏低，预示今年8月下旬增速有望继续改善，8月工业增速或迎来反弹。
上游行业和交通运输：
煤炭：上周煤价全面下跌，秦皇岛港口库存继续回落。上周煤价全面下滑，需求端出现分化。一方面，8月中旬电力耗煤环比增速大幅下滑，且低于历年同期均值；另一方面，上周螺纹钢价格也继续回升，高炉开工率也小幅走高。但近两周需求端的小幅回暖尚不足以支撑煤价回升，在煤价止跌企稳前，库存仍需去化。
有色：上周铜铝价格均继续下滑，LME铜铝库存微降。上周铜、铝现货及期货价格均继续小幅下滑，创六年来新低。工业增速回落、投资全面下滑，以及人民币贬值均释放中国经济疲弱信号，加之近期美元仍处高位，令大宗金属价格跌势扩大。
大宗商品：上周Brent、WTI小幅下滑，CRB小幅回升，美指先降后升。上周Brent、WTI原油价格继续下滑。上周前半周美元指数走势疲软，而CRB指数则小幅回升。但周中公布7月零售数据，大幅反弹，一扫6月的4个月最大增速降幅颓势，加之人民币贬值，令美元指数小幅回升。
交通运输：7月货运量增速小幅反弹，上周BDI降、CCFI升。7月货运量增速回升至4.2%，其中铁路、公路货运增速小幅回升，民航小幅回落，而铁路货运增速虽小幅回升，但跌幅仍在10%以上，印证7月工业经济依然疲弱。上周航空客运周转量同比增长17.8%，较前一周小幅回落，但仍处高位，指向航空客运需求继续向好。上周BDI再度回落，CCFI低位反弹，6-8月本该是航运旺季，但全球贸易萎缩叠加人民币贬值令BDI小幅回落。